【研究报告内容摘要】
新能源汽车:本周国务院常务会议确定将年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年,政策超出预期。欧洲汽车工业协会发布最新消息显示,截止3月30日欧洲范围内受新冠肺炎导致的汽车停产已经直接影响到至少一百一十万名员工,产量损失一百二十万辆,海外疫情拐点初现,复工层面拐点未现,海外新能源汽车继续承压,建议短期暂时回避产业链相关公司。
电气设备:4月2日,国网公司召开新基建工作领导小组第一次会议,明确要加快特高压、充电桩的建设。国网公司董事长毛伟明表示,要确保年内建成“3交1直”工程,力争明年建成陕北-湖北、雅中-江西直流工程。推进已纳入国家规划的华中交流网架、白鹤滩外送2回直流等工程尽快核准。目前,陕北-湖北±800千伏特高压直流工程湖北段已经正式开建,受疫情影响暂停的特高压项目复工进程加速,产业链需求不断上扬。建议关注特高压产业链。
光伏:本周国家发改委印发《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》,明确i-iii类资源区指导电价分别为每千瓦时0.35元、0.4元、0.49元;“自发自用、余量上网”模式的工商业分布式项目度电补贴为0.05元;户用分布式项目度电补贴为0.08元,政策符合预期。目前光伏政策已全部明朗,已有12个省份开展光伏项目申报工作,推进速度加快。2019年度光伏发电市场环境监测评价结果出炉,仅西藏红色,光伏发电市场环境不断好转,国内需求有望释放。考虑海外疫情拐点初现,复工层面拐点未现,短期暂时回避光伏板块。
风电:据人民网报道,风电在建项目预计4月底前全部复产。2020年度风电投资监测预警结果公布,仅新疆(含兵团)、甘肃、蒙西为橙色区域,随着国内疫情得到有效控制,企业复工复产,二季度行业将恢复抢装节奏。海外疫情对产业影响较小,行业维持高景气,行业增长确定性较强,推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615)。
风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。

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